梦游者：浮生二梦（梦游者），第二个时代的故事发生于1903年。在历史上，德国经济在经历了上一次经济危机之后，于1893年开始复苏，但是好景不长，1900-1903年间又发生了世界经济危机，导致大量社会底层劳动者失业，激化了劳资双方的阶级矛盾，从而引发了社会危机。1903年，奥古斯特·艾施因莫须有的账目错误而被老板解雇，后经朋友马丁·盖林介绍，去曼海姆中莱茵航运公司做了会计，在偶然的机会里认识了杂耍剧院经理阿尔弗莱德·盖纳特，由此见到了背对木板张开双臂迎接飞刀，“看起来就像一个被钉在木十字架上准备处死”的伊洛娜。他“心里冒出一个几乎能让他感到极度快感的念头”，想通过受难、自我牺牲来拯救世人，拯救面临飞刀加身之险的伊洛娜，搭救因罢工事件入狱的马丁，以性爱的方式解放小酒馆女老板亨畋夫人的身体，企图消除这个世界的“账目错误”，让世界重归纯真无罪，让世界重新恢复秩序，并把自己对自由、秩序和新生的希望悉数寄托在美国计划上。为了拯救伊洛娜，他放弃了中莱茵航运公司的工作，回到科隆做起象征着他渴望秩序的剧院生意，却以盖纳特经理卷款潜逃而告终，后来又“几乎把自家剩下的所有财产”投资到伊洛娜和特尔切尔在杜伊斯堡的剧院生意中，结果又亏了个精光。之后他回到了卢森堡的老家，在一家大型工业企业中担任高级会计，结束了他的救世滑稽剧。
梦游者：浮生三梦（梦游者），第三个时代的故事发生于1918年，在这一年的年11月11日，历时四年的第一次世界大战落下了帷幕。小说第三部采用复调方式，将主线和支线并线处理，不断交替，各章像珍珠一样散落，又借助历史和特殊事件等将它们贯穿在一起。主线为在第三部聚首的三大主人公镇警备司令官帕瑟诺少校、编辑艾施、逃兵胡桂瑙：原本做生意的胡桂瑙在应征入伍后擅自逃离战场，经比利时逃至特里尔选侯国小镇，因为刊登广告而来到艾施的报社，然后逐步生出谋夺报社的念头；他在旅馆餐厅巧遇少校，假借爱国之名骗取少校的信任，进而结识小镇乡绅，鼓动大家出资收购报社，随后又骗取艾施签订合同，将报社收入自己手中；在逃兵身份暴露之后，胡桂瑙利用报纸大肆传谣造乱，最终在大乱来临之日强暴了艾施夫人，谋杀了艾施，挟持了神智不清的帕瑟诺，最终得以安然无恙地回到科尔玛老家。支线有五条：一、小镇居民汉娜和儿子沃尔特一起住在远离小镇的别墅里，她患有头痛老毛病，而且由于神经衰弱，晚上经常无法安然入眠，在大乱来临之日的第二天，死于严重的肺炎型流感；二、泥瓦匠战时后备兵戈迪克被人从塌陷的战壕挖出来，在救治过程中，灵魂碎片重聚，死而复活；三、亚雷茨基少尉在战争中因毒气受伤而不得不截去一臂，住院期间，经常醉烂如泥，胡言乱语；四、救世军女孩玛丽和犹太小伙努歇姆·苏辛之前的故事；五、哲学随笔《价值崩溃》小说第三部由新闻报道、诗歌、哲学随笔、舞台剧等构成。值得注意的是，在作者眼中，第一部小说中弃军从商的生意人，约阿希姆的同学兼好友，第二部小说中中莱茵航运公司主席爱德华·冯·伯特兰，才是这整部小说的真正意义上的主人公。在第一部中，他本身就是局中之人，在第二部中，他是局外之人，只出现在如梦似幻之中，最后以自杀而告终，但在第三部分中，尽管他已不再真正存在，但小说中处处有他的影子，决定了所有与他有关之人的态度（见作者于1929年底寄给德国菲舍尔出版社作为《梦游者》三部曲第一稿补充说明）。
